重組熱門股傳化股份(14.22,0.000,0.00%)大股東大舉上調(diào)業(yè)績承諾79%

　　近來，全球資本市場風(fēng)雨飄搖。然而，重組熱門股傳化股份高調(diào)發(fā)布最新公告稱，大股東逆市上調(diào)扣非后的業(yè)績承諾79%。分析人士表示，傳化股份大股東傳化集團敢于進行業(yè)績對賭，本身就彰顯了對傳化物流未來發(fā)展的信心；再加上此次逆大舉上調(diào)扣非后的業(yè)績承諾，更是堅定看好傳化物流未來業(yè)績的爆發(fā)性。中信證券(14.87,-0.320,-2.11%)化工研究團隊今日發(fā)布研究報告大舉上調(diào)公司目標價至31.78元。

　　大舉上調(diào)業(yè)績承諾彰顯巨大成長性

　 重組熱門股傳化股份也一度遭遇幾近腰斬的暴跌，然而，在市場出現(xiàn)非理性殺跌的背景下，傳化股份先是高調(diào)宣布增持計劃，并于8月28日出手買入275萬多股，平均價格為14.71元；昨天晚間又高調(diào)發(fā)布公告，大舉上調(diào)大股東扣非后的業(yè)績承諾。

　　9月1日晚間，傳化股份公告稱，其控股股東傳化集團與公司簽訂《盈利補償協(xié)議》之補充協(xié)議，上調(diào)傳化物流業(yè)績承諾2015-2021年累計扣非后凈利潤至50億元（原承諾為28億元，上調(diào)79%），即2015-2021年凈利潤至56.88億元（原承諾為35.01億元，上調(diào)63%）。

　　據(jù)介紹，目前傳化物流業(yè)務(wù)的盈利模式主要是基于用戶規(guī)模增長后帶來的入口效應(yīng)，具有極大的爆發(fā)性。伴隨未來規(guī)劃中的“10樞紐+160基地”，傳化物流有望憑借全國性的公路港網(wǎng)絡(luò)，在公路物流O2O領(lǐng)域建立寬廣的護城河，并通過易配貨、運寶網(wǎng)、放心付等線上產(chǎn)品變現(xiàn)。

　　分析人士表示，此次大股東上調(diào)業(yè)績承諾79%，不但彰顯了對公司長期增長的信心，也間接促進了已簽約項目的落地進度。預(yù)計在市場培育期過后，傳化物流大概率將迎來業(yè)績的爆發(fā)。

　　有不具姓名的投資機構(gòu)表示，“以企業(yè)之力，行為國謀福之事，需要極大的戰(zhàn)略格局和胸懷！當(dāng)下，資本市場要做的就是把優(yōu)質(zhì)的金融資源配置給真正做大事的企業(yè)家。” 該名投資人士表示，將繼續(xù)堅定持有傳化股份，積極擁抱成長股。

　　堅定看好傳化物流的不只是上述投資機構(gòu)，中信證券化工研究團隊今日也是發(fā)布研究報告，在維持原有估值水平基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)績承諾上調(diào)63%，相應(yīng)上調(diào)目標價為31.78元，維持“買入”的評級；而此前券商機構(gòu)給出的目標價普遍在22元附近。

　　利好頻出 具備中期配置價值

　　盡管風(fēng)險還未完全消散，但優(yōu)質(zhì)成長股正逐步顯現(xiàn)出投資價值。本周以來，大盤持續(xù)出現(xiàn)“海底撈月”的走勢，其中藍籌股以及優(yōu)質(zhì)的成長股，連續(xù)出現(xiàn)低開高走的走勢，左側(cè)買入的時機已然開啟。作為公路物流領(lǐng)域的平臺寡頭，傳化物流未來的成長性，也賦予了其股災(zāi)背景下抗跌的特性，再加上近來公司又頻現(xiàn)利好，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計，傳化股份正在構(gòu)筑中期底部，配置價值已然出現(xiàn)。

　　應(yīng)該說，支撐上市公司股價的，無非是業(yè)績及預(yù)期。業(yè)績方面，傳化股份近期發(fā)布三季報預(yù)告稱，2015年1-9月份盈利預(yù)測為2.62-3.08億元，同比增長70-100%。公司業(yè)績大幅增長超預(yù)期的主要原因包括環(huán)保涂料等主營業(yè)務(wù)快速增長和出售部分子公司股權(quán)的投資收益。

　　除了業(yè)績的硬支撐外，大股東的大舉增持，也為公司短期股價走勢提供了“定心丸”。有分析機構(gòu)表示，大股東傳化集團在14.71元的價格增持275萬股，彰顯了大股東對公司發(fā)展，尤其是傳化公路物流港發(fā)展前景的信心。根據(jù)公司定增預(yù)案，包括傳化物流和傳化集團的核心高管均在10元/股的鎖定價格參與了傳化股份定增募資計劃，并鎖定36個月。長期來看，大股東和管理層的信心將會給公司股價帶來極大支撐。其認為，傳化物流的業(yè)績兌現(xiàn)有望超出市場預(yù)期，繼續(xù)看好公司“化工+物流”雙主業(yè)驅(qū)動模式的前景。

　　此外，傳化物流帶來的盈利預(yù)期，也是機構(gòu)敢于逆市調(diào)高目標價的關(guān)鍵。傳化物流首創(chuàng)公路物流港模式，十五年潛心物流大數(shù)據(jù)，規(guī)劃建設(shè)“10樞紐+160基地”全國性公路港布局。自2012年起，公司依托線下在行業(yè)內(nèi)率先全面啟動O2O布局，發(fā)布長途配貨軟件易配貨，國內(nèi)首款同城貨車電召平臺易貨嘀，基于線下公路港的綜合物流服務(wù)平臺運寶網(wǎng)。2014年7月，公司與國家交通運輸物流公共信息平臺簽署合作協(xié)議，躋身物流信息平臺“國家隊”。中信證券指出，長期來看，公司通過搭建放心付、易貸通等，依托自身的大數(shù)據(jù)，將逐步進入到金融類服務(wù)領(lǐng)域，而平臺通過提供“電商+數(shù)據(jù)+金融”的綜合服務(wù)，將業(yè)務(wù)拓展到交易前、交易中和交易后的所有環(huán)節(jié)，最終將實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的閉合循環(huán)。