重組熱門股傳化股份(14.22,0.000,0.00%)大股東大舉上調業績承諾79%

　　近來，全球資本市場風雨飄搖。然而，重組熱門股傳化股份高調發布最新公告稱，大股東逆市上調扣非后的業績承諾79%。分析人士表示，傳化股份大股東傳化集團敢于進行業績對賭，本身就彰顯了對傳化物流未來發展的信心；再加上此次逆大舉上調扣非后的業績承諾，更是堅定看好傳化物流未來業績的爆發性。中信證券(14.87,-0.320,-2.11%)化工研究團隊今日發布研究報告大舉上調公司目標價至31.78元。

　　大舉上調業績承諾彰顯巨大成長性

　 重組熱門股傳化股份也一度遭遇幾近腰斬的暴跌，然而，在市場出現非理性殺跌的背景下，傳化股份先是高調宣布增持計劃，并于8月28日出手買入275萬多股，平均價格為14.71元；昨天晚間又高調發布公告，大舉上調大股東扣非后的業績承諾。

　　9月1日晚間，傳化股份公告稱，其控股股東傳化集團與公司簽訂《盈利補償協議》之補充協議，上調傳化物流業績承諾2015-2021年累計扣非后凈利潤至50億元（原承諾為28億元，上調79%），即2015-2021年凈利潤至56.88億元（原承諾為35.01億元，上調63%）。

　　據介紹，目前傳化物流業務的盈利模式主要是基于用戶規模增長后帶來的入口效應，具有極大的爆發性。伴隨未來規劃中的“10樞紐+160基地”，傳化物流有望憑借全國性的公路港網絡，在公路物流O2O領域建立寬廣的護城河，并通過易配貨、運寶網、放心付等線上產品變現。

　　分析人士表示，此次大股東上調業績承諾79%，不但彰顯了對公司長期增長的信心，也間接促進了已簽約項目的落地進度。預計在市場培育期過后，傳化物流大概率將迎來業績的爆發。

　　有不具姓名的投資機構表示，“以企業之力，行為國謀福之事，需要極大的戰略格局和胸懷！當下，資本市場要做的就是把優質的金融資源配置給真正做大事的企業家。” 該名投資人士表示，將繼續堅定持有傳化股份，積極擁抱成長股。

　　堅定看好傳化物流的不只是上述投資機構，中信證券化工研究團隊今日也是發布研究報告，在維持原有估值水平基礎上，根據業績承諾上調63%，相應上調目標價為31.78元，維持“買入”的評級；而此前券商機構給出的目標價普遍在22元附近。

　　利好頻出 具備中期配置價值

　　盡管風險還未完全消散，但優質成長股正逐步顯現出投資價值。本周以來，大盤持續出現“海底撈月”的走勢，其中藍籌股以及優質的成長股，連續出現低開高走的走勢，左側買入的時機已然開啟。作為公路物流領域的平臺寡頭，傳化物流未來的成長性，也賦予了其股災背景下抗跌的特性，再加上近來公司又頻現利好，業內人士普遍預計，傳化股份正在構筑中期底部，配置價值已然出現。

　　應該說，支撐上市公司股價的，無非是業績及預期。業績方面，傳化股份近期發布三季報預告稱，2015年1-9月份盈利預測為2.62-3.08億元，同比增長70-100%。公司業績大幅增長超預期的主要原因包括環保涂料等主營業務快速增長和出售部分子公司股權的投資收益。

　　除了業績的硬支撐外，大股東的大舉增持，也為公司短期股價走勢提供了“定心丸”。有分析機構表示，大股東傳化集團在14.71元的價格增持275萬股，彰顯了大股東對公司發展，尤其是傳化公路物流港發展前景的信心。根據公司定增預案，包括傳化物流和傳化集團的核心高管均在10元/股的鎖定價格參與了傳化股份定增募資計劃，并鎖定36個月。長期來看，大股東和管理層的信心將會給公司股價帶來極大支撐。其認為，傳化物流的業績兌現有望超出市場預期，繼續看好公司“化工+物流”雙主業驅動模式的前景。

　　此外，傳化物流帶來的盈利預期，也是機構敢于逆市調高目標價的關鍵。傳化物流首創公路物流港模式，十五年潛心物流大數據，規劃建設“10樞紐+160基地”全國性公路港布局。自2012年起，公司依托線下在行業內率先全面啟動O2O布局，發布長途配貨軟件易配貨，國內首款同城貨車電召平臺易貨嘀，基于線下公路港的綜合物流服務平臺運寶網。2014年7月，公司與國家交通運輸物流公共信息平臺簽署合作協議，躋身物流信息平臺“國家隊”。中信證券指出，長期來看，公司通過搭建放心付、易貸通等，依托自身的大數據，將逐步進入到金融類服務領域，而平臺通過提供“電商+數據+金融”的綜合服務，將業務拓展到交易前、交易中和交易后的所有環節，最終將實現整個產業鏈的閉合循環。